銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)將信貸資產(chǎn)分為五類:正常類、關(guān)注類、二級(jí)類、可疑類和損失類，其中后三類為不良資產(chǎn)。對(duì)于不良資產(chǎn)的管理，沒有捷徑也沒有秘密，只有一句話:改時(shí)間為空。此前，四大國(guó)有金融資產(chǎn)管理公司收購(gòu)了國(guó)有銀行的不良資產(chǎn)，部分不良資產(chǎn)附帶的抵押物價(jià)值已經(jīng)不是以前的樣子了(貸款實(shí)際余額與收購(gòu)價(jià)格的差額帶來空的巨額利潤(rùn)，有點(diǎn)類似于看漲期權(quán))。本文沒有扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的能力，能做的就是告訴大家如何有效控制不良率，不放棄看漲期權(quán)，讓經(jīng)濟(jì)基本面在未來回暖。
眾所周知，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在任何制度下都會(huì)具有周期性，馬克思對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)的判斷是科學(xué)的。在經(jīng)濟(jì)基本面不佳或經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的準(zhǔn)備階段，大量工業(yè)企業(yè)失去血液和活力是必然現(xiàn)象，并伴隨著金融資產(chǎn)不良率的上升。但當(dāng)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，資產(chǎn)價(jià)格會(huì)上漲，以超低價(jià)格收購(gòu)的不良資產(chǎn)的價(jià)值也會(huì)體現(xiàn)出來。其次，分析了不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)內(nèi)容。
1.換乘方式:通過AMC直接換乘或過橋。
對(duì)于已經(jīng)確定為不良的信貸資產(chǎn)，可以考慮兩種情況:
A.不良資產(chǎn)包貸款數(shù)量少于10筆。
根據(jù)財(cái)政部文件，金融企業(yè)不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓10批次以上，應(yīng)定向至金融資產(chǎn)管理公司(含地方政府批準(zhǔn)的資產(chǎn)管理公司)。因此，我們認(rèn)為不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不到10筆可以直接轉(zhuǎn)讓給券商/基金子公司的信托計(jì)劃或資產(chǎn)管理計(jì)劃，由資產(chǎn)管理計(jì)劃代為持有。
B.不良資產(chǎn)包貸款數(shù)量超過10筆。
出于合規(guī)的考慮，10個(gè)以上的不良資產(chǎn)包應(yīng)先轉(zhuǎn)讓給AMC，再由AMC轉(zhuǎn)讓給券商/基金子公司的信托計(jì)劃或資產(chǎn)管理計(jì)劃。
二、過橋方式:通過當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)管理公司或四大金融AMC。
四家全國(guó)性金融資產(chǎn)管理公司自然是最好、最合規(guī)的選擇。由于傳統(tǒng)的全國(guó)性金融AMC專注于不良資產(chǎn)的處置，經(jīng)驗(yàn)豐富，是過橋的最佳選擇。但是，由于以下原因，您無(wú)法與中國(guó)四大AMC惠州公司進(jìn)行溝通:
費(fèi)用太貴了。
b、審批流程復(fù)雜，等都來不及。
c、過于標(biāo)準(zhǔn)(通知、公示、招標(biāo)等。).
如果不能與國(guó)內(nèi)四大AMC惠州合作，也可以選擇當(dāng)?shù)卣J(rèn)可的當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)管理公司惠州。雖然地方資產(chǎn)管理公司收費(fèi)相對(duì)較低，流程較快，但在制度設(shè)計(jì)上不允許地方AMC將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)出，因此只能將收益權(quán)轉(zhuǎn)出給信托計(jì)劃或資產(chǎn)管理計(jì)劃。一般來說，由于其有轉(zhuǎn)出收益的權(quán)利，所以無(wú)法作出聲明，不如全國(guó)資產(chǎn)管理公司干凈(對(duì)于資產(chǎn)管理公司來說，對(duì)于銀行來說是干凈的)。
所以全國(guó)AMC一般收費(fèi)一次，地方資產(chǎn)管理公司一般按年收費(fèi)。
三、通過全國(guó)AMC轉(zhuǎn)讓流程。
由于通過本地AMC過橋的過程比較簡(jiǎn)單，本文不再贅述。通過國(guó)家AMC轉(zhuǎn)移相對(duì)復(fù)雜。
1.銀行通過招標(biāo)程序和全國(guó)AMC報(bào)價(jià)獲得不良產(chǎn)品收購(gòu)權(quán)；
2.AMC支付收購(gòu)不良資產(chǎn)的對(duì)價(jià)(可能會(huì)有新的廣州公司注冊(cè)政策設(shè)置折扣)，但由于不良協(xié)議被銀行指定的信托計(jì)劃和專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收回，AMC的報(bào)價(jià)可以相對(duì)較高。但為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，AMC一般采取:a、延期付款；b .銀行承諾。
3.宣布債權(quán)轉(zhuǎn)讓；
4.一個(gè)月后，通過手續(xù)將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)入銀行指定的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃。
特別是如果采用延期支付，對(duì)AMC和銀行都會(huì)有一定的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于銀行承諾的模式，AMC需要墊付資金。
四.分支機(jī)構(gòu)。
由于各家銀行的管理體制，部分銀行不方便或因其他原因無(wú)法在總行層面解決不良貸款，而分行可能沒有處置不良貸款的權(quán)利。此時(shí)，資產(chǎn)只有在表中未確認(rèn)為不良資產(chǎn)時(shí)才轉(zhuǎn)移。一般來說，分行有權(quán)轉(zhuǎn)讓正常和相關(guān)的信貸資產(chǎn)。轉(zhuǎn)賬可以直接轉(zhuǎn)入信托計(jì)劃/資產(chǎn)管理計(jì)劃，無(wú)需通過資產(chǎn)管理公司過橋(無(wú)論交易筆數(shù)多少)。
5.投資收益如何解決:滾動(dòng)收益還是混合投資？
所謂代理持有，是指不良資產(chǎn)的實(shí)際購(gòu)買者與開證行是同一機(jī)構(gòu)。但存在一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題:不良資產(chǎn)的回收時(shí)間和金額極不確定，但信托計(jì)劃或資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資屬于銀行間投資，因此屆時(shí)不會(huì)出現(xiàn)投資收益或投資損失，也難以解釋(特別是直接/表面投資者不是資產(chǎn)轉(zhuǎn)出銀行的情況下)。為了控制投資回報(bào)率，一般有兩種方式:
方法一:滾動(dòng)收益:通過對(duì)同一信托計(jì)劃或資產(chǎn)管理計(jì)劃的追加投資，將后續(xù)資產(chǎn)管理計(jì)劃的資金轉(zhuǎn)移到上一個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃的資產(chǎn)中，從而實(shí)現(xiàn)每個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資本金和收益，直至不良資產(chǎn)被收回或再次轉(zhuǎn)移。
方法二:混合投資。對(duì)于前一種方法，我們還是希望最終能夠收回全部或者大部分資產(chǎn)。但對(duì)于幾乎沒有回收可能性的不良資產(chǎn)，無(wú)限滾動(dòng)壓力太大。建議將不良資產(chǎn)和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)混合進(jìn)行投資，不良資產(chǎn)的損失由優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收益逐步覆蓋，以達(dá)到一定的、可接受的低收益率。事實(shí)上，這種方式是用利潤(rùn)來解決缺陷，但只能延長(zhǎng)時(shí)間。
不及物動(dòng)詞捐助實(shí)體。
投資主體可以是不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)出的銀行，也可以是其他機(jī)構(gòu)。如果要求其他機(jī)構(gòu)作為正式出資人，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓銀行需要給出資人一份回購(gòu)協(xié)議，甚至需要向出資人發(fā)行資金作為存款質(zhì)押。當(dāng)然，有些銀行以委托投資的方式解決正式投資者的問題。
七、如何處理個(gè)人貸款。
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，個(gè)人貸款不得批量轉(zhuǎn)讓。但是由于交易量大，逐個(gè)轉(zhuǎn)賬不現(xiàn)實(shí)。對(duì)于個(gè)人貸款的轉(zhuǎn)移，有兩種可供選擇的途徑:
1.在計(jì)入不良資產(chǎn)前，直接一次性轉(zhuǎn)入信托計(jì)劃或資產(chǎn)管理計(jì)劃，不適用《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》；
2.如已計(jì)入不良資產(chǎn)，需在公司配合下轉(zhuǎn)為小企業(yè)貸款，再以小企業(yè)貸款名義轉(zhuǎn)讓；
八.不良資產(chǎn)證券化。
不良資產(chǎn)證券化上市非常困難。這些不良資產(chǎn)的實(shí)際回收時(shí)間和金額是不確定的，只能通過歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測(cè)。因此，對(duì)于需要定期付息還本的資產(chǎn)支持證券，必須有一個(gè)底層方，或者至少有一個(gè)流動(dòng)性提供者。對(duì)于只提供流動(dòng)性支持的方式，市場(chǎng)和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是否認(rèn)可這種優(yōu)先性還有待觀察。
鑒于上述原因，其實(shí)可以先嘗試不良資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，通過信托計(jì)劃或一對(duì)多專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃探索道路。資產(chǎn)管理公司為原股權(quán)持有人，不良資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的銀行為流動(dòng)性支持者，優(yōu)先出售給金融計(jì)劃或銀行控制的其他特殊目的載體(次要風(fēng)險(xiǎn)和收益應(yīng)由銀行承擔(dān)，方式可考慮)。
九、如何收藏。
由于這些不良資產(chǎn)仍需催收，作為代理的信托計(jì)劃/資產(chǎn)管理計(jì)劃不會(huì)提供催收服務(wù)，因此這些資產(chǎn)的催收仍需由原銀行辦理。即銀行與資產(chǎn)管理計(jì)劃簽訂資產(chǎn)服務(wù)協(xié)議，將所有與催收相關(guān)的服務(wù)委托給銀行。
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